原油周評:一利好支撐油價,三大月報仍憂美國產量

2017年12月18日

本周油價在相對高位寬幅震蕩,主要受到北海石油管道關閉和美國產量增長的交替作用;前者令供給預期收緊,給油價支撐,而EIAOPEC和IEA本周出爐的原油市場月報均對美國產量的增加表示擔憂,令油價承壓,油價本周在56.09-58.56區間寬幅震蕩,基本收平。而考慮到油價已經震蕩上漲了近半年時間,60美元整數關口附近的阻力相對較強,油價後市偏向震蕩下行。

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★北海管道關閉關閉數周,部分緩解供給壓力

本周給油市提供支撐的主要因素是英國北海輸油管道因維修將關閉數周,一度給油價提供上漲動能,幫助油價刷新逾一周高點至58.56美元/桶。

據匯通網觀察,周一(12月11日)英國北海福蒂斯輸油管道被迫關閉,管線的原油輸送量為40萬桶/日,是Platts即期布倫特原油基準估價(Dated Brent)的最重要環節之一,參與了超過一半的全球實物原油交割。受此影響,英國產能達20萬桶/日的Grangemouth煉油廠需要尋找原油的替代性來源。

據該輸油管線運營商Ineos公司發表聲明稱,上周例行檢查時,在蘇格蘭阿伯丁市南部的管道發現了“細如發絲的裂痕”。但隨後的減壓檢測中,裂痕反而擴大,令徹底關閉管線成為“最安全的選擇”。管線的修複將耗時數周,而非數日能解決。

★三大月報均上調美國產量增長預期,令供給過剩擔憂升溫

據匯通網觀察,本周EIA、OPEC、IEA均發布了原油市場月度報告,均提升了美國增長的預期,同時下調了需求增速的預期,這令市場對美國產量的增加可能會蠶食OPEC減產成果的擔憂升溫,國際油價一度刷新一周低點至56.09美元/桶。

其中,美國能源信息署(EIA)周二(12月12日)公布最新短期能源展望報告稱,近期油價走高或將令美國原油產量在2018年平均達到1000萬桶/日。預計2018年美國原油產量將增加8萬桶/日,同時加拿大、巴西、挪威、英國和哈薩克斯坦將合力增加70萬桶/日。此外,石油輸出國組織(OPEC)也有可能額外增加20萬桶/日。另一方麵,EIA將2018年全球原油需求增速預期下調4萬桶/日至162萬桶/日,

石油輸出國組織(OPEC)公布月度原油市場報告中周三(12月13日)稱,OPEC上調2018年非OPEC原油供給增速預期;2018年非OPEC原油供給增速預期為99萬桶/日,前值為87萬桶/日,由於對美國供給預期較高。需求方麵,OPEC預計2018年原油需求均值為3315萬桶/日,較此前下降27萬桶/日。

周四(12月14日)國際能源署(IEA)在月報中更是指出,全球油市有可能在2018年上半年出現過剩,美國供應增長抵消了石油輸出國組織(OPEC)明年一整年維持減產的影響。將本年度美國原油產量增幅上調至39萬桶/日,並將2018年美國原油產量上調至87萬桶/日。

★EIA周報顯示庫存大減,但汽油庫存和美國產量增加

除了預報對美國產量增長的預期表示擔憂,EIA周報顯示,美國產量的最新數據已經創紀錄新高,也令市場情緒受到拖累,而且汽油庫存增加暗示需求不振,蓋過了原油庫存大減的影響。

分析人士指出,市場擔心美國原油產量持續攀升將威脅到OPEC的減產努力。上周美國原油產量已經增加至978萬桶/日,進一步逼近世界兩大頂級產油國俄羅斯和沙特產量水平。

能源對衝基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff稱,原油的確有一些壓力,不同於以往的假日季,汽油需求減弱,供應仍持續增加,值得關注。

據匯通網觀察,美國政府的數據顯示,美國原油產量自2016年年中來大增16%至978萬桶/日,產量為曆史紀錄新高,接近主要原油生產國俄羅斯和沙特的產量水準,這削弱了OPEC收緊市場的努力。

略感欣慰的是,最新的美國原油鑽井數據暫緩升勢,截至12月15日當周,美國石油活躍鑽井數減少4座至747座,6周來首次錄得下降,該數據在短線也能給油價提供些許支撐。

技術分析:高位震蕩,偏向下行

從日線圖來看,均線交織,KDJ交織,油價暫時處於高位震蕩走勢,鑒於油價自6月下旬以來已經基本完成了5浪上漲,目前有可能處於三浪回調走勢中,MACD頂背離後死叉良好運行,油價可能會震蕩下行,中線關注42.05-59.05漲勢的38.2%回撤位52.56附近支撐。這裏的變數在於第五輪的上漲是否結束還不能完全確定。

另外,上周低點55.82附近還存在較強的支撐,11月14日低點54.81附近的支撐也比較強;上方較強的阻力在58.40附近,若有效升破該位置則油價仍有望小幅衝高,進一步阻力分別在59.05和60美元整數關口附近。

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本周油價在相對高位寬幅震蕩,主要受到北海石油管道關閉和美國產量增長的交替作用;前者令供給預期收緊,給油價支撐,而EIAOPEC和IEA本周出爐的原油市場月報均對美國產量的增加表示擔憂,令油價承壓,油價本周在56.09-58.56區間寬幅震蕩,基本收平。而考慮到油價已經震蕩上漲了近半年時間,60美元整數關口附近的阻力相對較強,油價後市偏向震蕩下行。

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★北海管道關閉關閉數周,部分緩解供給壓力

本周給油市提供支撐的主要因素是英國北海輸油管道因維修將關閉數周,一度給油價提供上漲動能,幫助油價刷新逾一周高點至58.56美元/桶。

據匯通網觀察,周一(12月11日)英國北海福蒂斯輸油管道被迫關閉,管線的原油輸送量為40萬桶/日,是Platts即期布倫特原油基準估價(Dated Brent)的最重要環節之一,參與了超過一半的全球實物原油交割。受此影響,英國產能達20萬桶/日的Grangemouth煉油廠需要尋找原油的替代性來源。

據該輸油管線運營商Ineos公司發表聲明稱,上周例行檢查時,在蘇格蘭阿伯丁市南部的管道發現了“細如發絲的裂痕”。但隨後的減壓檢測中,裂痕反而擴大,令徹底關閉管線成為“最安全的選擇”。管線的修複將耗時數周,而非數日能解決。

★三大月報均上調美國產量增長預期,令供給過剩擔憂升溫

據匯通網觀察,本周EIA、OPEC、IEA均發布了原油市場月度報告,均提升了美國增長的預期,同時下調了需求增速的預期,這令市場對美國產量的增加可能會蠶食OPEC減產成果的擔憂升溫,國際油價一度刷新一周低點至56.09美元/桶。

其中,美國能源信息署(EIA)周二(12月12日)公布最新短期能源展望報告稱,近期油價走高或將令美國原油產量在2018年平均達到1000萬桶/日。預計2018年美國原油產量將增加8萬桶/日,同時加拿大、巴西、挪威、英國和哈薩克斯坦將合力增加70萬桶/日。此外,石油輸出國組織(OPEC)也有可能額外增加20萬桶/日。另一方麵,EIA將2018年全球原油需求增速預期下調4萬桶/日至162萬桶/日,

石油輸出國組織(OPEC)公布月度原油市場報告中周三(12月13日)稱,OPEC上調2018年非OPEC原油供給增速預期;2018年非OPEC原油供給增速預期為99萬桶/日,前值為87萬桶/日,由於對美國供給預期較高。需求方麵,OPEC預計2018年原油需求均值為3315萬桶/日,較此前下降27萬桶/日。

周四(12月14日)國際能源署(IEA)在月報中更是指出,全球油市有可能在2018年上半年出現過剩,美國供應增長抵消了石油輸出國組織(OPEC)明年一整年維持減產的影響。將本年度美國原油產量增幅上調至39萬桶/日,並將2018年美國原油產量上調至87萬桶/日。

★EIA周報顯示庫存大減,但汽油庫存和美國產量增加

除了預報對美國產量增長的預期表示擔憂,EIA周報顯示,美國產量的最新數據已經創紀錄新高,也令市場情緒受到拖累,而且汽油庫存增加暗示需求不振,蓋過了原油庫存大減的影響。

分析人士指出,市場擔心美國原油產量持續攀升將威脅到OPEC的減產努力。上周美國原油產量已經增加至978萬桶/日,進一步逼近世界兩大頂級產油國俄羅斯和沙特產量水平。

能源對衝基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff稱,原油的確有一些壓力,不同於以往的假日季,汽油需求減弱,供應仍持續增加,值得關注。

據匯通網觀察,美國政府的數據顯示,美國原油產量自2016年年中來大增16%至978萬桶/日,產量為曆史紀錄新高,接近主要原油生產國俄羅斯和沙特的產量水準,這削弱了OPEC收緊市場的努力。

略感欣慰的是,最新的美國原油鑽井數據暫緩升勢,截至12月15日當周,美國石油活躍鑽井數減少4座至747座,6周來首次錄得下降,該數據在短線也能給油價提供些許支撐。

技術分析:高位震蕩,偏向下行

從日線圖來看,均線交織,KDJ交織,油價暫時處於高位震蕩走勢,鑒於油價自6月下旬以來已經基本完成了5浪上漲,目前有可能處於三浪回調走勢中,MACD頂背離後死叉良好運行,油價可能會震蕩下行,中線關注42.05-59.05漲勢的38.2%回撤位52.56附近支撐。這裏的變數在於第五輪的上漲是否結束還不能完全確定。

另外,上周低點55.82附近還存在較強的支撐,11月14日低點54.81附近的支撐也比較強;上方較強的阻力在58.40附近,若有效升破該位置則油價仍有望小幅衝高,進一步阻力分別在59.05和60美元整數關口附近。

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